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金融:银行在支持实体中成长 荐7股

2019-10-09 16:21:59来源:励志吧0次阅读

金融:银行在支持实体中成长 荐7股 2018-09-04 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

事件:

26家A股上市银行半年报公布,各家银行归属母净利润同比均实现正增长,银行指数对应的归母净利增长率则为6.44%。

投资要点:

2018年上半年,受益于前期经济的企稳复苏,银行业基本面稳定向好,营收增速相较去年同期由负转正,归母净利同比增速也高于去年同期,资产质量的改善仍在持续。未来来看,在中美贸易战等因素影响下,经济增长承压,货币政策和财政政策协同发力支持实体经济,货币虽然不会大水漫灌,但也不会收紧,净息差或维持震荡。因此未来银行要在收入方面有进一步提升,一方面是发展新业务、扩展新领域来提高净息差和非息收入;二是在支持实体经济的过程中,业务规模、资产规模进一步扩大,带来总收入的扩张。另外在金融监管方面,同业资产和同业负债占比缩减趋缓,说明随着金融监管等政策的推进,银行的业务结构已经在不断接近规范要求、风险控制等已经逐渐落实,监管层面对银行业的冲击在减弱。

整体而言,国内经济依旧保持中高速增长,银行业作为国民经济运转的枢纽,基本面有所支撑,市场来看,当前银行行业PB处于历史相对低位,安全性较高,银行板块值得投资者关注。具体策略方面,我们依旧延续一季度的思路:具有规模优势、业绩稳健的大型商业银行中,建议关注建设银行(6019 9.SH)、农业银行(601288.SH);全国性股份制商业银行中,建议关注招商银行(6000 6.SH)、平安银行(000001.SZ)、兴业银行(601166.SH)等;高成长的地方性商业银行中,建议关注宁波银行(002142.SZ)、南京银行(601009.SH)等。

风险提示宏观经济下行,金融监管趋严,人民币汇率波动等。

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